Raiffeisen-Europa-High Yield R VA

Name:

Raiffeisen-Europa-High Yield R VA

Ursprungsland

Österreich

Fondsmanager

TEAM

Fondsvolumen

213853248 EUR

Auflagedatum

01.12.1999

Geschäftsjahr

01.02.

Ertragstyp

vollthesaurierend

Fondstyp

Rentenfonds

Region

Europa

Unterkategorie

Anleihen Unternehmen

Vertriebszulassung

Österreich

Konditionen

Ausgabeaufschlag	Verwaltungsgebühr	Mindestanlage einmalig	Sparplan
2,75%	0,96%	1.000,00 EUR	Ja

Kennzahlen per 10.02.2012

	Ytd	1 Jahr	3 Jahre	5 Jahre
Performance	7,25%	3,66%	82,39%	26,21%
Volatilität	3,03%	6,47%	5,93%	6,86%
Sharpe Ratio	30,20%	0,40%	3,56%	0,54%
Bester Monat	5,23%	7,13%	8,85%	8,85%
Schlechtester Monat	1,92%	-6,18%	-6,18%	-23,25%

Fondsstrategie

Der Fonds investiert überwiegend in High-Yield-Anleihen (=Anleihen, die vorwiegend von Unternehmen emittiert werden, die nicht über die geforderten Kreditratings/Investment Grades verfügen und daher deutlich erhöhte Zinssätze anbieten), die in Euro notieren. Ein Währungsrisiko ist ausgeschlossen. Der Fonds wird aktiv gemanagt, wobei das gesamte Laufzeitenspektrum berücksichtigt werden kann. Da der Fonds überwiegend in Unternehmensanleihen investiert, können sich insbesondere Zinsänderungen und Risiken der Emittenten auf den Anteilswert auswirken. Der Fonds eignet sich besonders für Investoren, die als Alternative zu einem Direktinvestment den Vorteil der Unternehmensanleihestreuung nutzen wollen. Der Kapitalanlagefonds investiert überwiegend in Euro-denominierte High-Yield-Anleihen. Veranlagungen in Vermögenswerten, die nicht auf Euro lauten, sind mit insgesamt 30 vH des Fondsvermögens begrenzt. Wird das Währungsrisiko durch Kurssicherungsgeschäfte beseitigt, so können diese Veranlagungen den auf Euro lautenden Veranlagungen zugeordnet werden.

Größte Positionen per

5,375 % LAFARGE MTN 10-18	2,70%
7,125 % FCE BANK PLC 07-13	2,46%
7,375 % WIND ACQUIS.FIN. 10-18	2,12%
6,25 % FIAT INDUSTRIAL FIN EUR 11-18	1,79%
7,25 % SMURF.KAPP.FD. REGS 09-17	1,71%
6,625 % FIAT FIN.+TRADE 06-13	1,62%
6,125 % ZIGGO FIN. REGS 10-17	1,55%
4,50 % TOKYO EL. PWR 04-14	1,53%
8,00 % ZIGGO BOND CO. REGS 10-18	1,47%
11,75 % WIND ACQUIS.FIN. 09-17	1,45%

Managerbericht

Im Jänner verzeichnete der HighYield-Markt deutliche Kurssprünge. Getrieben von Zuflüssen und bisher geringer Primärmarktaktivität bildet sich ein Nachfrageüberhang aus. Bis dato sind Emittenten angesichts günstigerer Refinanzierungsbedingungen vermehrt auf den US Markt ausgewichen. Dies führte auch im Euro-Raum zu engeren Spreads am Sekundärmarkt. Der Fonds verfolgt weiterhin eine defensive Ratingallokation. Der Investitionsgrad liegt unter 100 %, allerdings partizipiert der Fonds an Rückgängen der Risikoaufschläge mittels CDS-Index-Position.Wir erwarten weiterhin einen Anstieg der aktuell niedrigen Ausfallsraten. Angesichts der Zuflüsse in die Assetklasse und des verbesserten Investorensentiments erscheint der HY-Markt aber bis auf weiteres gut unterstützt. Aufgrund rückläufiger Risikoprämien und robustem Sentiment erwarten wir vermehrt Neuemissionsaktivität. (30.01.2012)

Fondsgesellschaft

Name	Raiffeisen KAG
Adresse:	Schwarzenbergplatz 3, 1010, Wien
Land	Österreich
Webseite:	http://www.rcm.at